英伟达三赴赣州抢钕铁硼：机器人供应链的隐秘战线

2025 年，英伟达的采购团队先后三次飞抵江西赣州，目标不是 GPU、不是晶圆，而是一块外表不起眼、两公斤重的黑色金属块——高性能钕铁硼永磁材料。这种磁材的磁力是普通铁氧体磁铁的十倍以上，且永不退磁，是电动车驱动电机、风力发电机转子，以及英伟达押注的下一代具身机器人关节电机的核心材料。赣州拥有全国八成以上、世界七成以上的中重稀土储量，而中重稀土正是制造高性能钕铁硼不可或缺的原料。这场看似低调的采购行动，背后是英伟达从「算力霸主」向「机器人平台」延伸的战略转向。

黄仁勋的下一个万亿美元押注

2022 年 11 月 ChatGPT 发布后，全球 AI 算力需求急速膨胀，英伟达 GPU 出货量从 2022 年约 130 万颗攀升至 2025 年超 400 万颗。但在 2024 年下半年，英伟达内部出现了一个不太对外声张的转向：黄仁勋开始认真押注具身智能。

他在多个场合表达过一个判断：AI 的下一个万亿美元市场不是更大的模型，而是能走、能抓、能干的机器人。2025 年 1 月，英伟达在 CES 发布 Project GR00T 基础模型平台，同年投资 Figure AI、1X Technologies 等多家具身机器人公司。然而，机器人关节电机需要的高性能钕铁硼，全球约八成产能在中国，而中重稀土的约八成又集中在赣州。赣州地下埋着的东西，直接决定英伟达机器人战略能否按时落地。

赣州稀土：从无序开采到战略资源

赣州稀土开采可追溯至 1970 年。早期的「搬山运动」回收率低、环境破坏严重，2011 年之前长期处于私采乱挖状态。2011 年官方将稀土列为国家战略资源，实行全流程管控，赣州稀土集团有限公司同年成立，整合上百个采矿权。此后赣州稀土产业完成从散乱到集约的转变，并向下游高附加值的永磁材料延伸。到 2020 年，赣州聚集了全国约三分之一的稀土永磁材料产能。

永磁材料是稀土产业链中附加值最高的环节之一，一块高性能钕铁硼磁钢的售价可达稀土原矿的十几倍。赣州的「黑石头」一度主要服务于电动车与风电客户，直到 2025 年机器人需求开始崛起。

一家赣州工厂的三浪叠加

老蔡与老胡均为 70 后化学系背景，2008 年在赣州合资成立永磁材料工厂，切入高性能钕铁硼赛道。工厂用近两年时间通过高端客户的认证周期，先后于 2010 年、2012 年进入比亚迪与特斯拉供应链。

2018 年之后，工厂经历了三重叠加的增长浪潮：

• 电动车浪潮：2020 年中国新能源汽车销量约 132 万辆，2025 年突破 1200 万辆；公司营收从约 24 亿元增长至 77.18 亿元，五年 3.2 倍。
• 风电浪潮：中国风电年新增装机从 2020 年约 71 GW 增至 2025 年超 160 GW；直驱风电机组每台需数百公斤钕铁硼。
• 机器人浪潮：2025 年上半年，公司具身机器人电机转子及相关磁材完成小批量交付。

以特斯拉 Optimus 为例，全身约 40 个关节电机、每个约需 100 克高性能钕铁硼，整机用量约 4 公斤，是电动车的两倍。当人形机器人年销量达到百万台级别时，钕铁硼的需求增量将极为可观。

扩产与全球供给格局

2018 年工厂启动上市，随后在包头与宁波分别建设新基地，形成与赣州中重稀土互补的轻稀土与高端磁材产能布局。到 2025 年底，公司高性能钕铁硼年产能约 4 万吨、实际产量约 3.44 万吨、产能利用率超 90%，规划 2027 年提升至 6 万吨。

以 2025 年全球高性能钕铁硼需求约 15 万至 18 万吨估算，6 万吨意味着单一企业的产能将占全球供给的三分之一以上。而英伟达锁定的，正是其中性能与一致性最顶尖的那部分——用于具身机器人关节电机的高规格磁钢。

一块两公斤重的黑色金属，从赣州地下开采出来，经十几道精密工序加工，最终可能装入某个机器人的关节，被送往圣克拉拉或奥斯汀。无论最终应用场景是深海、核电厂还是普通家庭，「黑石头」已经不再是沉睡的地下资源，而是全球 AI 产业竞争格局中一枚重量不断上升的砝码。