中际旭创港交所挂牌成港股年度最大 IPO

7 月 30 日，中际旭创正式在港交所挂牌上市，发行价每股 980 港元，开盘市值超 1.1 万亿港元。本次发行规模约 534 亿港元，若行使超额配股权，交易规模可进一步扩大至约 610 亿港元，成为港股年度「募资王」。几乎同一时间，新易盛、天孚通信也在推进赴港上市进程，光模块三巨头有望在港股聚齐。

港股年度最大 IPO，市值站上万亿

本次 IPO 备受机构追捧。29 家全球顶级机构合计认购 34.5 亿美元（约 270 亿港元），占全球发售股份的 49.12%，逼近上市规则规定的 50% 上限。

基石阵容覆盖主权基金、资管巨头与互联网巨头：

新加坡淡马锡、高瓴旗下 HHLR 各认购 3 亿美元
摩根大通资管合计认购 5 亿美元，贝莱德认购 2.5 亿美元
阿里巴巴、腾讯各认购 5000 万美元
阿布扎比投资局、威灵顿管理、贝恩资本、泛大西洋投资、博裕资本、IDG 资本、云锋基金、周大福企业、加拿大养老金计划投资委员会等悉数在列

AI 算力推升光模块行业景气

中际旭创的故事始于 2008 年，创始人刘圣博士从清华机械工程系到中科院自动化所，再到佐治亚理工学院机械工程博士，是典型的技术派创业者。据灼识咨询，自 2021 年起，中际旭创连续五年是全球收入规模最大的光互连解决方案提供商；2025 年占整体光互连解决方案市场 21.2%，在高速数通光互连这一核心细分市场份额达 28.1%。

AI 算力浪潮直接体现在业绩上：

2024 年净利润突破 50 亿元
2025 年冲上 100 亿元
2026 年一季度单季营收 194.96 亿元，同比增长 192%；净利润 63.17 亿元，同比增长超 270%，单季盈利已超 2024 年全年

过去一年公司股价从每股 66 元低点一路涨至最高 1416.88 元，市值稳坐万亿俱乐部。

「易中天」集体南下

光模块三巨头——中际旭创、新易盛、天孚通信——上半年合计成交近 7 万亿元，是 A 股最具代表性的 AI 算力组合。

新易盛：高光荣 2008 年创立，从电信光模块切入，2016 年创业板上市后将重心转向数据中心高速光模块，市值一度冲破 8000 亿元
天孚通信：邹支农 2005 年在苏州工业园区起家，最初做光纤连接核心器件陶瓷套管，打破日本企业垄断，2015 年登陆创业板，最高市值超 4000 亿元

三家企业的国际化程度极高：中际旭创海外收入超 90%，新易盛超 96%，天孚通信超 70%。AI 算力迭代带来的扩产、研发与海外布局压力，使 H 股成为关键的资金粮仓。中际旭创此次募资重点投向 3.2T 光模块、CPO 前沿技术研发以及全球产能扩张，新易盛一季度预付款项环比暴增近 40 倍锁定上游原材料。

港股 IPO 潮与硬科技新叙事

上半年港交所共有 82 家中企上市，同比上升 110.3%；总融资约 1633.24 亿元人民币，同比上升 105.8%。其中 24 家境内上市企业挂牌港交所主板，超过 2025 年全年的 19 家；A+H 双重上市企业融资 956.51 亿元，占比近六成。

结构性变化同样深刻：AI 大模型、算力芯片、智能机器人等硬核科技赛道，取代消费、地产、金融成为港股 IPO 的新叙事。智谱、MiniMax、壁仞科技、天数智芯、曦智科技等 AI 明星公司相继登陆港股，智元机器人等头部具身智能独角兽也在筹备赴港。港交所近期发布的《上市规则》改革，进一步降低同股不同权架构、海外已上市公司二次上市门槛，并将保密递交申请扩大至所有公司，为这波上市潮持续添火。中国最核心、最稀缺的技术资产正借此桥梁，站到全球资本市场的中央。