千亿未来产业基金竞速：上海领跑，多城加码 AI 等赛道

2026 年上半年，中国「未来产业基金」矩阵快速扩张，财联社创投通-执中数据显示，仅名称直接含「未来产业」的新设基金就有 5 支、总注册资本 115.01 亿元；若将聚焦未来产业的战略性新兴产业基金及各类耐心资本纳入统计，相关矩阵规模已超千亿元。上海以 150 亿元未来产业基金领跑，北京、浙江、山东、武汉、成都等多地相继落子，量子计算、可控核聚变、人工智能与算力、人形机器人成为资本汇聚的核心方向。

上海：两年完成从「起跑」到「领跑」

上海未来产业基金总规模 100 亿元起步、后扩募至 150 亿元，定位为 15 年周期逆周期耐心资本。截至 2026 年 4 月 30 日，基金累计决策直投项目 30 个、金额 7.21 亿元，决策子基金 38 只共 45.35 亿元，合计投决金额 52.56 亿元；子基金目标规模超 300 亿元，放大倍数超 6.8 倍，已开展投资的子基金累计投资企业达 150 家。直投项目中 A 轮及以前项目数量、金额占比均超 90%，投早投小特征突出。

基金 GP 阵容覆盖 IDG 资本、启明创投、元禾璞华、联想之星、北极光、中科创星等一线机构，并向耀途、明势、同歌等垂直赛道基金延伸，呈现「白马+黑马」组合。直投层面聚焦硬科技，包括量子计算、可控核聚变、人工智能与算力、机器人等方向。

AI 相关布局上，基金协调子基金中科创星等机构完成对复旦系中性原子量子计算团队「不筹量子」的天使轮投资（联合方共出资 6000 万元）；同时重仓可控核聚变赛道，对上海未来聚变能源科技有限公司认缴比例达 16.89%，并围绕聚变装置、磁体、带材、核心部件系统性投资中国聚变、星环聚能等项目。今年 1 月星环聚能完成 10 亿元 A 轮融资（上海未来产业基金领投），5 月再完成 5 亿元 A+ 轮，累计融资超 20 亿元。

AI 与人形机器人：多地布局重点

北京亦庄近期落地四只产业投资基金，总规模 200 亿元，其中：

• 约 80 亿元投向人工智能与集成电路
• 约 50 亿元投向智能制造与机器人
• 约 40 亿元投向生物技术与大健康
• 另设北京经济技术开发区未来产业股权投资基金，规模 30 亿元

同期，央企战略性新兴产业发展基金（注册资本 510 亿元）出资 4 亿元投资「中电信（上海）人工智能产业私募基金」，直接落子 AI 赛道。

山东动作迅速，山东省动能未来产业基金合伙企业（30 亿元）于 5 月出资 5000 万元投资「上海智谱国泰海通人工智能产业创业投资基金」，锚定大模型方向。武汉三个月内完成双层落子：3 月设立长江新区未来产业引导基金（10 亿元），6 月启动武创未来智能创业投资基金（10 亿元），后者为湖北省 100 亿元人形机器人母基金下设的首批子基金之一，聚焦人工智能、人形机器人、具身智能。

各地差异化布局

• 浙江：依托浙江社保科创基金设立「浙江省科创未来产业创业投资合伙企业」，总规模 101.03 亿元，覆盖未来制造、未来信息、未来材料、未来能源、未来空间、未来健康六大方向，存续期最长 18 年
• 山东：联合济南、烟台国资设立鲁航动能创业投资基金（20 亿元），重点布局航空航天全产业链、低空经济与空天信息
• 成都：成都科创投集团与兴锦产投共同发起成都未来产业创投子基金（总规模 10 亿元、首期 5 亿元），聚焦 AI、低空经济、生物医药、商业航天；简阳同步设立 10 亿元未来产业发展基金
• 北京险资主导：北京市前沿科创新兴未来产业股权投资基金中心规模约 35 亿元，阳光人寿保险出资占比高达 84.97%，险资绝对主导进入未来产业基金在全国较为少见

从 2024 年上海国投提前布局聚变赛道，到 2026 年多地基金矩阵化竞速，中国未来产业投资正从单点试验走向系统化布局，AI 与人形机器人则成为各城市重点卡位的方向之一。